Česká národní banka (ČNB) usuzuje, že jsou ceny residenčních nemovitostí nadhodnoceny o 25 % a investičních nemovitostí dokonce o 30 %. To by svědčilo o nafukování realitní bubliny. Jaký je realistický a dlouhodobě udržitelný růst cen nemovitostí?

Česká národní banka na svém zasedání ke Zprávě o finanční stabilitě ve čtvrtek 25. listopadu 2021 zpřísnila s účinností od dubna regulaci na hypotečním trhu. V tiskové zprávě k rozhodnutí bankovní rady ČNB mimo jiné uvádí: „Opatření zohledňují plošné uvolňování úvěrových standardů bankami a zvyšující se nadhodnocení cen bytů v ČR, které podle odhadu ČNB činilo ve 2. čtvrtletí 2021 téměř 25 % a u investičních bytů dokonce více než 30 %.“

ČNB před nafukující se bublinou na realitním trhu varuje již několik let. Nadhodnocení cen, před nímž centrální banka varovala, v průběhu několika let postupně rostlo z 15 % až na současných 25 %. Ve stejné době ale ceny nemovitostí vzrostly o desítky procent. Jak je možné, že „nadhodnocení cen“ stouplo výrazně méně?

Graf 1: Odhadované nadhodnocení cen bytů (v %)

Zdroj: ČNB

Čtěte na Realiťáci-sobě.cz